Industria de maquinaria: la caída en las ventas de excavadoras se acentuó en marzo, y la industria manufacturera se vio afectada por la presión a corto plazo derivada de la epidemia.
Análisis de mercado: esta semana, el índice de equipos mecánicos cayó un 1,03%, el índice Shanghai y Shenzhen 300 cayó un 1,06%, y el índice de gemas cayó un 3,64%. Los equipos mecánicos ocuparon el décimo lugar entre las 28 industrias. Después de excluir los valores negativos, el nivel de valoración de la industria de maquinaria es de 22,7 (método general). Los tres principales sectores en la industria de maquinaria esta semana son maquinaria de construcción, equipos de transporte ferroviario e instrumentos; desde principios de año, la tasa de crecimiento del desarrollo de máquinas de moldeo por inyección de petróleo y gas y de instrumentos son respectivamente tres segmentos.
Preocupación de Zhou: la caída en las ventas de excavadoras se acentuó en marzo, y la industria manufacturera se vio afectada por la presión a corto plazo derivada de la epidemia.
En marzo, la caída de las ventas de excavadoras se acentuó, mientras que las exportaciones continuaron creciendo. Según las estadísticas de la Asociación de la Industria de Maquinaria de Construcción de China, en marzo de 2022, 26 empresas fabricantes de excavadoras vendieron 37.085 excavadoras de diversos tipos, lo que representa una disminución interanual del 53,1%. De estas, 26.556 unidades se vendieron en China, una disminución interanual del 63,6%; y se exportaron 10.529 unidades, lo que supone un aumento interanual del 73,5%. De enero a marzo de 2022, se vendieron 77.175 excavadoras, una disminución interanual del 39,2%. De estas, 51.886 unidades se vendieron en China, una disminución interanual del 54,3%; y se exportaron 25.289 unidades, lo que representa un aumento interanual del 88,6%.
Bloomberg informó que el sector de maquinaria de construcción experimentó un fuerte aumento, aunque el crecimiento de la demanda interna sigue siendo débil. El sector de maquinaria de construcción tuvo un buen desempeño esta semana, con un índice que subió un 6,3%, principalmente debido al reciente informe de Bloomberg que indica que la inversión en infraestructura de China alcanzará al menos 2,3 billones de dólares en 2022, lo que generó una respuesta positiva del mercado. Sin embargo, se observa que los datos de Bloomberg corresponden básicamente a los planes de inversión totales de los principales proyectos en todas las provincias, lo cual difiere considerablemente de los indicadores de inversión en infraestructura en China este año. De enero a febrero de este año, la superficie construida de viviendas nuevas en China disminuyó un 12,2%, y la inversión inmobiliaria sigue siendo débil. Se espera que la inversión anual en infraestructura mantenga un crecimiento constante. Sumado a la tendencia a la baja de la demanda de renovación de equipos, el volumen de ventas de excavadoras ha seguido disminuyendo interanualmente desde la segunda mitad del año pasado. Creemos que todos los datos económicos muestran que la demanda interna de la industria de maquinaria de construcción de China aún es insuficiente en esta etapa, y la inversión debe esperar al punto de inflexión de la demanda.
Debido a la epidemia, el desempeño de las empresas manufactureras se encuentra bajo presión a corto plazo. Bajo la influencia del continuo repunte de esta ola epidémica, la presión a la baja sobre la economía china está aumentando. Para las empresas manufactureras, por un lado, la demanda se ve restringida; por otro lado, bajo las medidas relativamente estrictas de prevención y control de la epidemia, algunas empresas han detenido la producción, limitado el flujo de personal, reducido la capacidad logística nacional, afectado la producción, la entrega, la recepción y otros eslabones de las empresas, y reducido significativamente la eficiencia de la cadena de suministro, lo que puede afectar el desempeño de las empresas en el primer trimestre e incluso en el primer semestre del año. A medida que la situación epidémica se controle gradualmente, la capacidad de producción y entrega de las empresas se restablecerá. Para mitigar el impacto de la epidemia y la situación geopolítica en la economía china, la línea principal de crecimiento sostenido será más prominente y la inversión manufacturera se convertirá en un importante motor de cambio. Seguimos siendo optimistas con respecto a los equipos fotovoltaicos, la cadena de valor de la industria de vehículos de nueva energía, las máquinas herramienta industriales, la especialización y la innovación, y otros segmentos de la industria de equipos mecánicos, en línea con la tendencia de desarrollo actual.
Sugerencias de inversión: optimismo a largo plazo sobre las oportunidades de inversión en la industria de equipos mecánicos bajo la línea principal de crecimiento constante. Las direcciones clave de inversión incluyen equipos fotovoltaicos, equipos de carga y reemplazo de energía nueva, robots industriales, máquinas industriales, campos nuevos especializados y especiales y otros campos subdivididos. En términos de objetivos beneficiosos, en el campo de equipos fotovoltaicos, Jingsheng Electromechanical, Maiwei Co., Ltd., Jiejia Weichuang, dill laser, altway, Jinbo Co., Ltd., Tianyi Shangjia, etc.; en el campo de equipos de intercambio de energía, Hanchuan intelligence, Bozhong Seiko, Shandong Weida, etc.; campo de robótica industrial Esther, green harmonic; en el campo de máquinas herramienta industriales, Genesis, Haitian Seiko, Kede CNC, Qinchuan machine tool, Guosheng Zhike y Yawei Co., Ltd.; especialización en campos nuevos, acciones de vanguardia, etc.
Advertencia de riesgo: la neumonía por COVID-19 es recurrente. El grado de promoción de políticas es menor de lo esperado; la tasa de crecimiento de la inversión manufacturera fue menor de lo esperado; se intensificó la competencia en la industria, etc.
Fecha de publicación: 11 de abril de 2022
